Definición

El CR se define como el capital proporcionado bajo la forma de inversión y participación en la gestión de empresas de crecimiento rápido, que no cotizan en el mercado accionario, con el objetivo de lograr un alto retorno de la inversión. El valor es creado por la empresa, con el aporte de dinero del capitalista de riesgo y utilizando como insumo crucial la experiencia de éste. El capitalista de riesgo invierte generalmente en las fases iniciales de desarrollo de una empresa y luego de un tiempo prudencial retira su inversión, para reciclarla invirtiendo en las fases iniciales de otra empresa de crecimiento rápido.

Las inversiones de CR tienen un período de inversión largo, de tres a siete años; una sociedad con aporte de capacidad de gestión, para proporcionar apoyo y asesoramiento, basado en la especialización, experiencia y contactos de los capitalistas de riesgo, que agrega valor a la inversión. Los ingresos se recogen bajo la forma de una ganancia que se realiza al final de la inversión, a través de un mecanismo de salida, que en muchos casos consiste en el listado de la compañía en un mercado accionario.

Conviene remarcar que el concepto de CR suele incluir una definición organizacional sobre la forma en que se invierte el dinero. Los inversionistas asesoran en materia de gestión y tienen voz en el proceso de toma de decisiones de las compañías en las que invierten. Los inversores de CR compran acciones de la compañía y participan activamente en el desarrollo de productos, marketing, administración, personal, alianzas y vínculos con otras compañías, y orientación de las ofertas públicas iniciales (OPIs) de acciones, etc.

Modalidades

El concepto de CR no es muy preciso y en su uso cotidiano admite distintas clasificaciones, con distintos niveles de aceptación. El segmento formal tiene como actor principal a firmas integradas por profesionales "full-time" que invierten en negocios con potencial significativo, administrando recursos aportados por entidades financieras o particulares, organizados bajo la forma de Fondos de Capital de Riesgo (FCR). El segmento informal está integrado por inversores privados individuales y sin relación familiar con las empresas en las que invierten, conocidos en la literatura como Angeles Inversores (AI). Dentro del segmento formal se suele distinguir por el tipo de empresas invertidas, aplicando el concepto de CR exclusivamente a la inversión en nuevas empresas de crecimiento rápido o de base tecnológica y se utiliza el término Equidad Privada (EP) para las inversiones que se realizan en empresas con trayectoria consolidadas.

Organizaciones del Sector Privado

El despliegue internacional de la industria de CR se expresa también en su estructuración profesional, formada por organizaciones que agrupan a inversores de distintos segmentos. Los inversores de CR formal europeo están organizados en asociaciones nacionales y éstas a su vez en la European Venture Capital Association (EVCA), mientras que los que corresponden a los Estados Unidos lo están en la National Venture Capital Association (NVCA). En América Latina, Brasil ha formado la Asociación Brasileña de Capital de Riesgo (ABCR). En lo que se refiere al mercado informal la estructuración es menor. En Estados Unidos y Canadá existen numerosas redes locales y en algunos casos coordinadas regionalmente, y en Europa redes locales y nacionales, coordinadas en la European Businnes Angel Network (EBAN).